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艺术品市场繁荣促信托持续火爆

编辑:重庆远美佳科技有限公司   字号:
摘要:艺术品市场繁荣促信托持续火爆
今年一季度,艺术品信托市场延续了此前的火爆态势,不仅在发行数量和规模上大幅提升,而且在艺术品的投资模式上也更加稳健。业内人士表示,今年前3个月艺术品信托市场与去年同期相比增长明显,该产品未来的市场空间和前景十分诱人。

艺术品交易“超英赶美”

根据英国艺术市场联合会(BAMF)发布的报告显示,中国艺术品交易额占全球市场的23%,仅次于美国的34%,高于英国的22%。在艺术品收藏领域中,中国艺术品交易实现了“超英赶美”。

由于艺术品正如名车、别墅一样正成为财富的象征之一,所以目前“富二代”、“艺二代”人群正被吸引进入艺术品投资领域,而这些年轻群体倾向于通过互联网等数字媒介接触艺术品信息。新一代的财富拥有者们出现了更多新颖的思维模式,他们收藏艺术品的选择有了更多新的艺术价值取向,所以近年来以“博索艺术品商城”为代表的电子商务平台受到了越来越多收藏者的青睐。

用益信托工作室研究员邱慈国表示,中国书画以强大的势头挺立于资本市场,与中国实业财富陆续进入艺术品市场是分不开的。而且艺术品投资正由主体单一化走向艺术金融产品多样化,从而大大降低了艺术品投资门槛,吸引更多平民百姓关注并参与投资艺术品。

2007年中国民生银行发布的《艺术品银行业务发展研究报告》中提出:“国内高收入阶层中有超过20%的人群有收藏习惯,他们大约将超过1%的财产投入到艺术品收藏之中。假设全国个人储蓄总额16万亿元中有50%属于高收入阶层,则意味着至少每年800亿元资金在理论上是可以投资于艺术品”。中国艺术品收藏与投资的兴盛可见一斑。

前不久落槌的2012香港苏富比春季拍卖会成了一场名副其实的“盛会”。此次拍卖13个专场共上拍艺术品3186件,成交了2780件,成交率为87.26%,成交额为24.65亿港元,超越了拍前19亿港元的预估。尽管与2011年同期相比,拍品的上拍总量减少了553件次,但新的拍卖纪录的产生,还是令市场为之一振。

而对于全球艺术品市场,一些专家认为,当今市场由于投资性资金的大量流入而呈现出进一步金融化的趋势,艺术品市场与金融投资市场的相关性正在不断加大。自2000年以来,有关艺术金融化可以从许多艺术投资和理财新方法中看出趋势,除了艺术基金的活跃外,还有艺术银行、艺术信托、艺术理财产品甚至艺术品抵押再融资等现象。

近两年来,与股市、楼市的降温不同,国内艺术品投资市场异常火爆,并大有持续升温的态势。从2012年的春拍中,人们已经感受到玉石、黄金藏品、邮票等艺术品相关投资领域的火热行情。另外,2012年是中国人喜爱的“龙年”,诸多与龙年相关的艺术品颇受投资者的青睐,包括龙票、龙年金条、龙概念的翡翠等,这些都为艺术品投资热起到“加温”作用。

市场偏好短期艺术品投资

据用益信托工作室不完全统计,2012年一季度国内各信托公司共发行了艺术品信托产品13款,比去年同期增加了7款,增幅达116.67%;与去年第四季度相比则减少了1款。

今年一季度艺术品信托发行规模为181374万元,而去年一季度发行规模为127000万元,同比增长了42.81%;与去年四季度发行规模139200万元相比,环比增长了30.3%。今年一季度共成立的产品有12款,比去年同期增长了500%;与前一季度成立14款产品相比则减少了14.29%。从成立规模上看,今年一季度是92834万元,比去年一季度的27392万元增长了238.91%,与去年四季度的80200万元相比增长了15.75%。

邱慈国表示,从整体上看,今年一季度艺术品信托发行与去年同期相比增长明显,与前一季度相比则有所放缓。艺术品信托在整个信托行业发展减缓的情况下,仍然保持了一定的发展速度,这种稳中有升的发展态势,未来或将走向专业化,涌现一批信托公司专业从事另类投资。

从收益类型上看,今年一季度发行的13款艺术品信托产品有11款为固定收益类型,占据绝对优势;其余2款为分层收益类型,而去年出现过的浮动型和基础+浮动型收益产品则不见了踪影。

从期限类型上看,今年一季度仍然以单一型为主,只有中融信托发行的融美10号艺术品集合资金信托计划采用了开放式期限,设置了开放期可供投资者申购赎回信托份额,增加了产品的流动性,也可更好地契合艺术品的投资周期。“可见,国内艺术品投资仍然以短线投资为主,而国外艺术品投资产品一般存续期限较长,更加注重艺术品的收藏价值。这也是今后艺术品信托发展的一个趋势,当然还有待国内投资者投资观念的成熟。”

邱慈国表示,在统计到的产品中,今年一季度的主打是投资类型的艺术品信托,权益投资、组合运用和贷款类型的产品设计均未出现。因此一季度发行的艺术品信托基本属于投资型产品,融资类产品不见了踪影。而投资类产品是真正意义上的艺术品信托,可以预见今后艺术品信托的资金运用方式仍将以投资类为主。

从投资标的来看,今年一季度艺术品信托的投资标的仍然以书画为主,包括近代和古代以及国内外的书画作品。而中信信托发行的中信文道·梵云雅玩2号投资基金集合资金信托计划则是以犀角、象牙、雕刻等为投资标的。邱慈国认为,投资标的的单一化,一方面是由于产品发行集中于一家信托公司,因此投资风格相近;另一方面由于多数信托公司都是初涉艺术品投资领域,因此较为谨慎,都选择了传统的书画作品作为投资标的。“但投资标的过于集中不利于分散风险,因此我们期待艺术品信托投资标的未来能够多元化发展。”

从发行规模来看,今年一季度平均每月的发行规模为60458万元,比去年四季度的每月46400万元增加了14058万元,比去年一季度的每月42333万元增加了18125万元,增长幅度高达42.82%。“显然,今年一季度艺术品信托的月度发行无论在数量上还是规模上都较去年同期有较大幅度的增长。”邱慈国表示,这说明在全行业景气指数持续下滑的情况下,艺术品信托市场仍保持较好的发展势头。

艺术品信托发展潜力诱人

尽管今年一季度的艺术品信托发展势头良好,但制约其发展的瓶颈依然存在。邱慈国表示,目前,在缺乏艺术品权威鉴定机构和估值体系尚未健全的情况下,保险公司不能提供针对艺术品的保险服务,银行业也不能为艺术品进行抵押融资服务,这确实制约了艺术品信托的发展。“但从国际上看,艺术品投资已是西方大型金融机构财富管理部门和私人银行部门为其高端客户提供的一项重要的理财服务,也是面向机构投资者较为成熟的另类投资品种。面对中华民族数千年的文明历史和历代艺术家给世人留下巨大的艺术宝库,我们认为艺术品信托未来的市场空间和前景十分诱人。”

邱慈国表示,未来看好艺术品信托发展潜力的主要原因有四:第一,中国经济的快速增长,国民财富的增强,为艺术品的金融化奠定了物质基础。艺术品市场的强烈需求正在形成和放大,这为中国艺术品市场发展创造了千载难逢的机遇。根据西方国家的经验,当国民收入达到6000-8000美元之后,艺术品收藏与投资的高潮就会到来。中国经济持续稳定增长的宏观环境,将催生更多的藏家和形成强大的购买力,且在当前房地产市场面临严格调控、股票市场相对低迷的情况下,艺术品市场的成长空间随着国民财富和生活品位的提高愈发巨大。

第二,金融类型资本的介入催生艺术品市场成交火爆。具有金融背景的藏家依靠融资等金融手段,可以迅速从资本市场获得较为充裕的资金,且能借助专业收藏机构的系统性、学术性和针对性,支持中国艺术品市场未来发展走向资金规模化、形式多样化、方式灵活化。2012年将会有更多的金融类型资本进驻艺术品市场,这将对艺术品市场的繁荣起到推动作用。

第三,得益于中国藏品收藏热和全球当代艺术市场的跃进,以及中国政府关于艺术品交易政策的改变。目前,中国已经成为世界第二大艺术品市场。中国艺术品市场的日渐成熟和拍卖市场的日趋活跃,使艺术品的流转更加透明灵便,投资艺术品大有可为。

第四,艺术品市场交易的法制环境不断完善,也为艺术品信托创造条件。如《文物拍卖试点管理办法》、《文物拍卖管理暂行办法》、《中华人民共和国拍卖法》、《中华人民共和国文物保护法》及《实施条例》等法律法规陆续颁布,为艺术品信托的发展奠定了一定的基础。

邱慈国认为,为了使艺术品市场交易与运作方式不断规范和完善,主管部门与有关行业协会正在调查研究如何健全职业道德和信誉机制,协调一级与二级市场发展的行业规则,建立现代艺术品经纪人制度以及科学的鉴定评估制度。“随着艺术品鉴定、估值以及保险等配套服务的逐步改善,藏家、画廊与拍卖行之间的进一步整合,艺术品市场的未来发展前景值得期待。”
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